유원그룹: 시즌 순리 하락 21% 주식 홀로그램 13%

지난 14일 오후 유원그룹 (00551.HK)이 2019년 1분기 재무 실적을 발표했다.

이 회사는 보고서 기간 내에 영업 수입이 24.79억 달러로 전년 대비 8.4% 증가한 것으로 알려졌으며, 회사는 7549만 49만 달러로 전년 대비 20.9% 하락한 것으로 나타났다.

공고에는 유원 그룹이 보고서 기간 내에 기록된 비경성 넘치게 합계 620만 달러에 달하는 공평값에 따른 금융자산 공평치 변동으로 발생한 수익이 590만 달러라고 밝혔다.

비경성 항목을 모두 제외한 후 유원 그룹은 경상적인 액자 6920만 달러를 차지하며, 218년 동기 대비 23.7% 감소해야 한다.

이 소식의 영향을 받아 유원 그룹은 오늘 폭락을 당해 주가가 13.6% 하락했고 21.6% 는 하루 하루 평균 1.46억 홍콩달러를 받았다. 최신 시장은 349.2억 홍콩위안이다.

이그룬이 회수한 자료에 따르면 유원 그룹은 대만 자본 지주 상장회사로, 전 세계 최대 주요 국제 브랜드 운동화 및 사복 제조업체다.

유원그룹은 홍콩 주식시장에서 한 가구회사 보승국제 (03813.HK) 의 지주 비율이 62.41% 였다.

이 계열사는 주로 운동복과 신발류의 중매와 소매에 종사하며 판매하는 스포츠 브랜드는 나이크, 아디, 표마 등이 있다.

이 두 회사의 최종 지주회사는 대만에서 출시된 보성공업 (9904.TW), 보성은 유원그룹 49.99%의 지분을 보유하고 있다.

현재 유원그룹의 글로벌 구두 브랜드 고객은 니키, adidas, Reebok, NewBalance, Asics, Timberland, Rockport 등이 포함되어 있다.

유원그룹은 중국에서 Converse, Asics, Coleman, HushPuppies 네 개의 국제 브랜드 특허권을 갖고 있다.

구체적으로 이번 1분기 보고서를 보면 유원그룹의 운동화 제품이 실현되는 영업수입은 10.17억 달러이며 총 영업수입에서 41%, 소매 판매 - 신발 이이이이이이이행, 임대 제품의 영업 수입은 9.76억 달러로 총 매수 중 39.4%, 캐주얼화 제품보다 2억3억3천만 달러, 총 영업 수입은 9.3%, 나머지 몇 가지 제품은 총 매출 중 5.3%에 불과했다.

일사분기 회사에 대한 유일그룹이 과잉 하락의 원인을 차지하는 데 대해 유원그룹은 공고에서 주요기간 내 융자 원가 상승 및 연영회사 및 합영기업의 업적이 하락했다고 밝혔다.

구체적으로 유원그룹은 보고서 기간 내에 융자 원가 2452만 6만 달러로, 2018년 동기는 1634.6만 달러로, 유원그룹은 보고서 안에 실린 연영회사 및 합영기업의 실적을 종합적으로 471만달러로, 지난해 동기는 1530만 달러였다.

실제로 유원그룹의 실적이 하락한 것은 최근 발생한 것은 아니다. 이 회사의 ‘ 증수 불증 ’ 이 이미 시장에 질렸다.

유원그룹이 4월 25일 발표한 2018년 연보에 따르면 이 회사는 연간 96.95억 달러를 매수하여 동기 대비 6.29% 상승했으며, 주주주는 전년 대비 40.85% 에서 3.07억 달러를 차지했다.

또한 유원그룹에 앞서 여러 분기 재무 데이터를 정리해 2017년 이후 이 회사의 순이익이 전년 동기 대비 완화되어 2017년 4분기부터 순이익이 전년 대비 하락했다.

이런 ‘불이익 증수 ’의 국면을 돌리기 위해 유원그룹은 5월 7일 회사 간접 전자 부속 Grand Wealth Group (10대 Group)을 통해 매각을 통해 자회사 TexsClothing Holding (이하 TCHC)’라고 공고했다. 합병가격은 매출 및 업적 금액으로 구성돼 있어 구매가격은 2.3억 달러로 구매 가격을 올렸다.

TCHC 그룹은 유원그룹의 부속회사로 복귀하지 않을 것이며 TCHC 그룹의 재무실적은 그룹 재무보고에 합병하지 않을 것이다.

TCHC 그룹은 주로 미국에서 의류 설계, 수입 및 판매로 2018년도 및 2017년도 그 세금 제외 후 순액은 각각 1708만 달러 및 1500만 달러로 집계됐다.

사실상 체결합의 직전 유원그룹은 TCHC 그룹의 99.99% 를 발행했으며, TCHC 는 이미 소수 주주주에게 TCHC 의 약간을 되찾았다.

합병효가 발효되기 전에 TCHC 는 다음 소수주주가 보유한 주식을 되찾을 계획이다.

만약 TCHC 가 이 주식을 되찾을 수 없다면 TCHC 는 트라워저주의 법률에 따라 반향 지분을 분할할할 수 있다. 이 주식은 소수주주가 보유하고 있는 지분을 취소하고 그 주식의 공평치를 지불할 것이다.

이에 따라 유원 그룹은 TCHC 를 모두 발행할 예정이다.

유원그룹은 이를 빌어 TCHC 의 투자를 원활히 구현할 수 있으며 매각 사항은 회사의 핵심 업무를 계속 발전시키는 업무의 일부라고 밝혔다.

TCHC 그룹에 따르면 재무자료를 완료하고 유원그룹은 매각 사항에서 수익 (거래지출 공제)을 약 300만 달러로 추정할 예정이다.

그러나 유원그룹은 핵심 업무에 초점을 맞추고 변화를 빚고 있지만 원수해는 근접할 수 없어 최근 이 회사의 평가를 내려갔다.

화기그룹은 유원 그룹의 매출 등급을 유지하고 목표가는 20홍콩위안이라고 밝혔다.

리앙은 연구보고에 따르면 유원그룹이 2019년부터 2021년까지 흑익 예측을 각각 16%, 18%, 19%, 투자 등급은 원래'매입'에서'판매'로 낮췄다. 목표가는 원래 30.8 홍콩 달러에서 21.7홍콩 달러로 낮췄다.